«Ростелеком» нашел якорного инвестора

Как стало известно «Ъ», в ближайшее время ВТБ может стать крупным миноритарием «Ростелекома». Банк может купить почти 12% обыкновенных акций госоператора из казначейского пакета на сумму до 35 млрд руб. Деньги нужны «Ростелекому» для выкупа бумаг у акционеров, не поддержавших выделение из оператора мобильных активов в рамках сделки по их объединению с бизнесом «Tele2 Россия». Через два-три года «Ростелеком» надеется выкупить свои акции обратно.

На следующей неделе совет директоров «Ростелекома» планирует одобрить рамочный договор между компанией и «Tele2 Россия» по объединению их мобильных активов, рассказали «Ъ» источники, близкие к сделке. По словам одного из них, в договоре предусмотрено, что владелец 50% акций Tele2 ВТБ может профинансировать выкуп «Ростелекомом» собственных акций в рамках оферты акционерам, не одобрившим реорганизацию госоператора на внеочередном собрании 30 декабря (за нее голосовало только Росимущество с 43%).

ВТБ хочет использовать для организации финансирования обыкновенные акции «Ростелекома», принадлежащие оператору и его дочернему ООО «Мобител» (в целом 16,6% обыкновенных акций). Предполагается, что ВТБ выкупит акции по рыночной стоимости на общую сумму до 35 млрд руб., исходя из котировок на Московской бирже, до 11,7% обыкновенных акций. При этом стороны планируют заключить форвардный контракт на обратный выкуп бумаг «Ростелекомом» через два-три года. Ему придется доплатить проценты, рассчитанные с использованием плавающих ставок денежного рынка.

По закону на обязательный выкуп акций «Ростелеком» должен потратить не более 10% от стоимости чистых активов (СЧА) на 30 ноября 2013 года. На сайте компании размещена информация о стоимости СЧА на 31 октября—228,9 млрд руб. По сообщению пресс-службы оператора, СЧА на 30 ноября 2013 года «будет примерно на этом же уровне». То есть на выкуп акций у миноритариев (цена установлена на уровне 123,93 руб. за обыкновенную и 87,8 руб. за привилегированную акцию) «Ростелеком» может потратить до 22,89 млрд руб. Если компания продаст ВТБ бумаги на 35 млрд руб., то после финансирования обязательного выкупа у нее останется примерно 12,11 млрд руб. В «Ростелекоме» и ВТБ не стали комментировать возможную сделку. Требования о выкупе принимаются до 13 февраля включительно, а итоги рассмотрения заявок должны быть утверждены советом директоров не позднее чем через пять дней. После этого в течение месяца компания будет расплачиваться с миноритариями.

Как рассказал «Ъ» бывший глава «Связьинвеста» Евгений Юрченко (у него 1,5% обыкновенных и 4% привилегированных акций «Ростелекома»), если в выкупе будет участвовать «Мобител», то коэффициент выкупа составит около 20%. То есть из десяти предъявленных к выкупу акций миноритарии могут рассчитывать на продажу двух. Но если «Мобител» не будет предъявлять бумаги к выкупу, а, к примеру, продаст большую часть своих акций ВТБ, то коэффициент выкупа составит около 35%, и миноритарии смогут рассчитывать на продажу более трех акций из десяти.

«ВТБ будет требовательным акционером „Ростелекома“, заинтересованным в повышении капитализации госоператора», — считает господин Юрченко. Глава аналитического управления «Уралсиб Кэпитал» Константин Чернышов добавляет, что «Ростелеком» давно планировал продать казначейские акции, чтобы сократить долговую нагрузку. Источник «Ъ», близкий к совету директоров «Ростелекома», считает, что идея привлечь ВТБ к финансированию сделок по выкупу акций у миноритариев может оказаться неплохим выходом, если ситуацией захочет воспользоваться кто-то из крупных акционеров. Сейчас 46,99% обыкновенных акций госоператора у Росимущества; 4,13% — у Внешэкономбанка (ВЭБ); 1,35% — у подконтрольного ВЭБу РФПИ. Ситуацией мог бы воспользоваться, например, ВЭБ, полагает собеседник «Ъ». Но источник «Ъ», близкий к ВЭБу, утверждает, что пока никаких решений на этот счет госкорпорация не принимала.